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【48812】广发期货:铁矿石跨期价差9-1正套为主

发布时间:2024-05-24 作者: 木材粉碎机
产品介绍

  青岛港口PB粉环比-16元/吨至888元/吨,超特粉环比-15元/吨至750元/吨。

  当时港口PB粉仓单本钱和超特粉仓单本钱分别为959.4和938.2元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为91.7元/吨和9.78%。

  受唐山环保限产影响,需求端日均铁水产值环比-3.58万吨至240.7万吨。日耗降幅-1.14%,钢厂库房存储-0.68%,日耗降幅大于钢厂库房存储降幅,库消比+0.13%至28.40%。6月生铁产值7698万吨,环比-2.08万吨,同比+10.51万吨;1-6月生铁产值45156万吨,同比+1263.3万吨;6月粗钢产值9111万吨,环比+98.67万吨,同比+38.03万吨;1-6月粗钢产值53564万吨,同比+876.3万吨。

  二季度(天然年)产值来看淡水河谷产值(含球团矿)8785.4万吨环比+1276.2万吨(17%),同比+507.4万吨(+6.1%);力拓产值(含球团矿与铁精粉)8476.4万吨,环比+116.60万吨(1.4%),同比+168.8万吨(+2%)。必和必拓(100%权益+Samarco)季度产值7393.8万吨,环比+672.70万吨(+10%),同比+127.8万吨(+1.8%);FMG产值5270万吨,环比+240万吨(+1.8%),同比-650万吨(-11%)。全年产销方针来看,四大矿山全年供给增量合计约1000万吨。其间,淡水河谷保持不变;力拓下调IOC球团矿与精粉产值下调50万产值方针;必和必拓上调产值方针500-550万吨(西澳产区上调400万吨,Samarco上调100-150万吨);FMG发运方针上调500万吨。进口矿来看,6月铁矿石进口量9538.5万吨,环比-78.95万吨,同比+641.6万吨;1-6月累计进口量57613.5万吨,同比+4038.5万吨。国产矿来看,6月份国内产值8515.54万吨,环比+755.51万吨,同比-1355.53万吨;1-6月国内铁矿石原矿累计产值为47675.91万吨,同比-2445.20万吨。

  港口库存12452万吨,环比周二-97.3万吨,同比-88.6万吨;钢厂进口矿库存环比-57.4万吨至8345万吨。

  限产计划风闻复兴,压减起伏或超预期,供需格式迎来反转。根本面上,供给端到港量均值处在偏高水平,需求端日均铁水产值环比下降,钢厂库房存储环比去库,港口库存小幅下降。供给来看,到港量环比-143.10万吨至2329.4万吨,发运量环比-7万吨至2442.3万吨,考虑到前期发运量上升起伏较大,后期到港量有持续上升预期。需求端日均铁水产值环比-3.6万吨至240.7万吨,主因前期唐山环保限产影响;钢厂库房存储保持低位运转,但由于日耗下降起伏大于钢厂库房存储降幅,库消比小幅上升。限产计划风闻复兴,近来商场风闻工信部发文到省要求严厉限产,全年粗钢产值或在上一年基础上再压减2000万吨,压减起伏高于预期,铁矿石根本面面对反转;全年需求下降起伏有添加预期,上半年铁水同比+1263.8万吨,下半年压减压力较大,但考虑到限产于9月后落地的可能性较大,现在铁水产值高位运转,钢厂库房存储处在偏低水平,叠加接近交割月,近月合约修正基差可能性较大,平控方针预期更多兑现在远月合约上。操作上,跨期价差9-1正套为主,跨种类套利重视01合约多热卷空铁矿战略时机。

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